Пресс-центр

Сделка проведена организаторами на условиях «true sale», объем размещаемых обязательств составил 300 млн. евро. В рамках сделки секьюритизируется портфель, состоящий из порядка 2 миллионов потребительских кредитов с высокой степенью диверсификации по суммам и географии, выданных частным лицам в России.

Ценные бумаги, эмитированные специально созданной компанией Russian Consumer Finance No. 1 S.A. в Люксембурге, прошли процедуру листинга на Irish Stock Exchange.

В течение трехлетнего периода Банк Русский Стандарт может осуществлять дополнительную продажу кредитов для пополнения секьюритизированного портфеля. Кроме того, Банк Русский Стандарт выступает обслуживающим банком по проданному пулу кредитов.

Транзакция имеет ряд инновационных процедур, разработанных для минимизации кредитного риска, а также курсовых валютных и процентных рисков.

В частности, отличительной чертой транзакции являются облигации класса А2, держатели которых принимают риск на обслуживающий банк. Курсовые валютные и процентные риски хеджируются при помощи ряда последовательных сделок типа СВОП.

Необходимо отметить, что данная транзакция является первым публичным выпуском ценных бумаг, обеспеченных активами (Asset Back Securities), среди российских заемщиков. Определение цены размещения облигаций прошло 24 марта 2004 года.

Структура выпуска ценных бумаг в рамках транзакции выглядит следующим образом:

— Старший выпуск облигаций с плавающей ставкой первого уровня (Class A1 Senior Asset Backed FRNs): cумма выпущенных бумаг — 228,3 млн. евро, рейтинг BBB/Baa2, ставка купона Eurolibor (1 month)+1,65%;

— Старший выпуск облигаций с плавающей ставкой второго уровня (Class A2 Senior Asset Backed FRNs): сумма выпущенных бумаг — 39,3 млн. евро, рейтинг BB-/Ba2, ставка купона Eurolibor (1 month)+3,5%;

— Мезанинные облигации с плавающей ставкой класса B (Class B Mezzanine Asset Backed FRNs): сумма выпущенных бумаг — 32,4 млн. евро, рейтинг BB-/Ba2, ставка купона Eurolibor (1 month)+3,25%.

Ожидаемый срок погашения облигаций — 3 года. Рейтинги ценных бумаг, присвоеннные рейтинговыми агентствами Standard&Poor’s и Moody’s, отражают своевременность выплаты купона и полное погашение облигаций.

Старший выпуск облигаций первого уровня размещен среди широкого круга инвесторов из 15 стран. Бумаги размещены по правилу «Reg S». Участие в сделке приняли наднациональные инвесторы — Европейский Банк Реконструкции и Развития (EBRD) и Международная Финансовая Корпорация (IFC). В качестве инвесторов эти организации выкупили значительную часть старших облигаций второго уровня и мезанинных облигаций класса B.

Леван Золотарев, Старший вице-президент Банка Русский Стандарт, комментируя итоги размещения ценных бумаг, сказал: «Мы довольны результатами проведенной сделки по секьюритизации нашего портфеля потребительских кредитов. Рынок хорошо оценил новый финансовый инструмент нашего Банка: ставка старшего выпуска наших облигаций в целом соответствует уровню доходности по аналогичным инструментам Восточно-европейских розничных компаний. Особо хочу отметить участие в нашей дебютной сделке по секьюритизации активов стратегических партнеров Банка Русский Стандарт — IFC и EBRD, а также инвесторов, специализирующихся на работе с обеспеченными активами бумагами и бумагами, имеющими суверенный рейтинг».

Майкл Стрэндж, Директор по организации секьюритизированных заимствований для финансовых институтов Barclays Capital, комментируя результаты сделки, в частности, отметил: «Проведенная сделка — важный этап развития программы заимствований Банка Русский Стандарт и рынка обеспеченных обязательств российских заемщиков в целом. Высокий интерес широкого круга инвесторов к бумагам отражают огромный потенциал, который имеют секьюритизированные обязательства российских заемщиков на западных рынках капитала».

Марк Льюис, Глава направления секьюритизированных заимствований HVB, сказал: «Сделка устанавливает новые ориентиры для развития российского рынка заимствований, убедительно доказывая, насколько успешной может стать комбинация инновационной структуры займа, четкой работы организаторов и высокого качества активов заемщика. Мы чрезвычайно гордимся проведенной работой по этой сделке».

Колин Эванс, Со-руководитель подразделения структурного финансирования лондонского офиса JPMorgan, комментируя результаты сделки, в частности, сказал: «Мы рады отметить успех первой сделки по секьюритизации активов Банка Русский Стандарт. Данный инструмент позволил заемщику получить независимый и чрезвычайно конкурентный источник финансирования, выйти на новые группы инвесторов, ранее почти не имевших возможности инвестировать в долговые обязательства заемщика».