Пресс-центр

Большинство клиентов перейдут на вклады с повышенными процентами к концу года, считают в банках

«Ведомости» узнали долю депозитов с низкими ставками, которые граждане открыли в банках до того, как в марте этого года начала расти ключевая ставка ЦБ, а вместе с ней — доходность по вкладам. В зависимости от банка она варьируется от 25 до 76% от общего портфеля срочных вкладов — в основном они открывались на срок от 6 до 12 месяцев. В опросе участвовали представители крупных банков (ВТБ, Совкомбанк, «Открытие», Росбанк, Промсвязьбанк) и розничных («Почта банк», «Русский стандарт», «Зенит» и «ОТП банк»).

ЦБ начал цикл снижения ставки летом 2019 г. с уровня 7,75%. Весной 2020 г., когда начался вызванный коронавирусом кризис, регулятор стал снижать ставку активнее — с марта по июль она упала с 6 до 4,25% и была на этом уровне вплоть до марта 2021 г. Но когда в этом году экономика начала восстанавливаться, а спрос — сильно превышать предложение, инфляция ушла далеко от уровня таргета ЦБ в 4% и к 18 октября достигла 7,8%. Из-за разогнавшейся инфляции ЦБ начал цикл ужесточения монетарной политики, и 22 октября ключевая ставка достигла 7,5%.

Если граждане открывали срочные вклады в банках до роста ключевой ставки на срок от 6 до 12 месяцев или даже больше, то сейчас их фактическая доходность может оказаться отрицательной из-за высокой инфляции: в октябре 2020 г. средняя максимальная ставка по вкладам в 10 крупнейших банках по размеру средств граждан достигла минимума, оказавшись на уровне в 4,3%, а в марте, перед повышением ключевой ставки, была на уровне 4,5%.

По итогам девяти месяцев размер срочных вкладов, которые клиенты ВТБ открыли до раунда повышения ключевой ставки, составляет около трети от всех средств граждан на срочных вкладах, сообщила «Ведомостям» замначальника управления «Сбережения» ВТБ Мария Воронина, практически все из них имеют срок более года. Треть всех срочных вкладов ВТБ — это порядка 725 млрд руб., подсчитали «Ведомости» на основе оборотной ведомости ВТБ на сайте ЦБ на 1 октября.

Половина (237,5 млрд руб., согласно оборотной ведомости) всех вкладов в портфеле банка «ФК Открытие» оформлена до апреля 2021 г., сообщил руководитель подразделения «Сбережения и инвестиции» банка Александр Бородкин, средний срок таких депозитов — 10 месяцев. В Совкомбанке доля таких депозитов в портфеле срочных вкладов — 45% (182 млрд руб.), рассказала управляющий директор банка Анна Камбулова, причем 80% из них — сроком от 6 до 12 месяцев.

В портфеле срочных вкладов «Почта банка» менее 25% (99 млрд руб.) со старыми ставками, рассказал руководитель службы пассивов и комиссионных продуктов банка Геннадий Чаусов: до конца года доля вкладов с новыми ставками приблизится к 90%, а к сентябрю 2022 г. портфель полностью перейдет на новые ставки. В Росбанке вклады, открытые до начала цикла повышения ключевой ставки, занимают 60% (55,2 млрд руб.) портфеля, сказал замдиректора по розничному бизнесу банка Максим Лукьянович, — треть из них на срок 12 месяцев и менее. Более половины портфеля перейдет на новые высокие ставки уже к началу следующего года, пояснил Лукьянович.

В банке «Русский стандарт» доля таких вкладов — 48% (60,5 млрд), в основном они открыты на год. В банке «Зенит» — 76% (50,7 млрд), сообщила зампред правления банка Наталья Тутова. В банке ОТП (14 млрд) доля депозитов, открытых до начала повышения ключевой ставки, составляет 46%, сказал его представитель, большая их часть открыта на 12 месяцев.

На срочные вклады приходится 60% от общего размера привлеченных средств физлиц, рассказал представитель Промсвязьбанка, не уточнив, сколько из них приходится на открытые до начала цикла повышения ключевой ставки. Наиболее популярные сроки размещения — от 6 до 12 месяцев, добавил он. По его словам, большинство клиентов не спешат досрочно закрывать вклады во избежание потери накопленных процентов и ждут окончания срока вклада, чтобы разместить их по повышенной ставке. Промсвязьбанк не раскрывает эту часть отчетности.

Представитель Сбербанка отказался от комментариев.

По данным Банка России, на 1 марта 2021 г. доля вкладов физических лиц на срок до одного года (без учета вкладов до востребования) составляла 79,29%, а на вклады сроком до 180 дней — 31%. Это потенциально те вклады, средства с которых могли быть повторно внесены на вклад, но уже под более высокий процент, сообщил директор отдела валидации рейтингового агентства «Эксперт РА» Виталий Соболь. По данным за январь, эти доли составляли 63,65 и 24,69% соответственно. Общий же объем привлеченных средств физических лиц за этот период увеличился примерно на 500 млрд руб. Переток средств в новые вклады под более высокий процент уже идет и клиенты пытаются зафиксировать условия на более долгий срок, считает Соболь. Отчасти это может сгладить влияние нового повышения ставок, но остаются те 48% от мартовских вкладов, которые могут заново разместиться уже в самое ближайшее время, к тому же на более длительный срок, добавил он.

7,5%

достигла ключевая ставка 22 октября этого года из-за разогнавшейся инфляции

После повышения ключевой ставки 22 октября сразу на 0,75 п. п. несколько банков заявили о планах повысить ставки по вкладам — Совкомбанк, Московский кредитный банк (МКБ), Промсвязьбанк, Райффайзенбанк и «Абсолют банк», сообщали «Ведомостям» их представители. В среднем банки рассчитывают поднять ставку на 0,2-0,5 п. п.

Индекс FRG100, который рассчитывается по ставкам розничных вкладов на сумму 100 000 руб. в 54 крупнейших банках, 27 октября достиг 5,95%. С момента роста ключевой ставки в марте этого года индекс вырос на 1,84 п. п. и достиг значения конца сентября 2019 г. (5,95%). Средняя максимальная ставка по вкладам в 10 крупнейших банках, которую в результате мониторинга определяет ЦБ, во второй декаде октября составила 6,53%.

На 1 октября 2021 г. средства граждан на срочных счетах в банках составляли 20,2 трлн руб., или 60% от общего размера средств граждан в банках. Остальные 40%, или 12,7 трлн руб., — на текущих счетах.

В ближайшее время те, кто брал вклады по низкой ставке в марте, тоже начнут заново размещаться по более высокой ставке, к тому же на более длительный срок, говорит Соболь из «Эксперт РА». Риски для банков в этой ситуации очевидны, отмечает он: заимствования для банков становятся дороже, а возможности компенсировать это за счет выдачи кредитов по высоким ставкам сильно ограничены платежеспособностью населения и возможностями бизнеса в текущих условиях. Постепенный, но достаточно динамичный рост процентных ставок по банковским вкладам оказывает давление на маржу банков, добавляет старший кредитный специалист Moody’s Ольга Ульянова, поскольку (в силу конкуренции и уже достаточно высокой долговой нагрузки граждан) переложить удорожание фондирования полностью на кредитные ставки не получится.

Как защитить процентный риск

Для хеджирования рисков, связанных с ростом ключевой ставки ЦБ, лучше всего подойдут государственные облигации с плавающей ставкой, считает представитель Промсвязьбанка. От роста цен защитит вложение в ОФЗ, размер купона по которым зависит от уровня инфляции: стоимость увеличивается при росте цен и снижается при дефляции, считает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко. Другие «защитные активы», по его мнению, такие как золото или акции компаний, весьма условно можно считать таковыми, потому что на них действует множество факторов, кроме уровня инфляции.

Для защиты сбережений можно также обратить внимание на облигации крупных корпоративных заемщиков с плавающей ставкой купона, которая привязана к ключевой ставке ЦБ, рассказал инвестиционный директор «МКБ инвестиций» Андрей Дюрягин. Из более высокорисковых инструментов стоит обратить внимание на акции добывающих компаний и золото, котировки которых идут вверх в связи с ростом мировой инфляции, добавил Дюрягин, но это более волатильные инструменты.

Наиболее надежным средством сбережения остаются вклады с фиксированным сроком и ставкой, которые застрахованы в АСВ, считает Чаусов из «Почта банка». Обычно ставка по ОФЗ ниже, чем по депозитам в большинстве банков, отметил аналитик Fitch Антон Лопатин. По его словам, в последнее время пользуются популярностью накопительные счета, по которым банки меняют ставки в зависимости от рыночной ситуации.

Клиент получает возможность оперативно распоряжаться средствами: снимать, пополнять, но ставка по такому продукту может быть на несколько процентных пунктов ниже, чем по срочным вкладам, добавил он. Самым простым инструментом для хеджирования процентных рисков здесь представляется накопительный счет, считает Соболь, их доля в структуре привлеченных средств банков также растет.

Вложение средств в ценные бумаги, в том числе ОФЗ, имеет отличную от вкладов природу и иные риски, считает Ульянова из Moody’s: далеко не все вкладчики готовы изменить свою модель сбережения и начать инвестировать даже в госбумаги, не говоря уже о ценных бумагах компаний. При этом вложения в ОФЗ обычно происходят через брокера, который взимает комиссию, указала она.

Также цены на ОФЗ подвержены рыночным колебаниям, что может привести к потерям по сравнению с ценой покупки, если понадобится срочно продать ценные бумаги, продолжила Ульянова, в то время как на вкладах сумма размещенного номинала остается неприкосновенной и возвращается вкладчику по первому требованию. Немаловажный фактор: налог на доходы по инвестициям в ценные бумаги в общем случае выше, чем налог на доходы по вкладам.

На практике граждане защищаются от инфляции не только финансовыми инструментами, но и, например, покупая недвижимость, отметила Ульянова.