Пресс-центр

Михаил ЗЕЛЬЦЕР, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

ДИНАМИКА ИНДЕКСА МОСБИРЖИ НА 30.03.2021

3531,11

— Минувшая неделя завершилась восстановительным подъемом индексов акций после волны распродаж на фоне очередных недружественных шагов западных партнеров. России вновь угрожают санкциями, что не могло не найти отражение в падении рубля к 77 за доллар и обвале долгового рынка страны к уровням марта 2020 года. Пока подробностей ограничений не поступало, индекс МосБиржи смог вернуться к 3500 п. Устойчивость отскока пока вызывает вопросы.

Неопределенность сохранялась и на нефтяном рынке: перекупленность срочных контрактов после достижения в середине месяца $71 за баррель марки Brent сначала была снята страхами перед третьей волной пандемии, о чем уже на официальном уровне сообщили в ЕС. А всплеск спекулятивных покупок был вызван закупоркой Суэцкого канала. Тем не менее в понедельник утром, 29 марта, поступили данные о снятии с мели контейнеровоза — Brent падает на 2%.

Не остается и без внимания инфляционный драйвер, угрожающий дальнейшим подъемом доходностей гособлигаций. А это, в свою очередь, риск для будущих прибылей корпораций на фоне роста их долговой нагрузки.

В ситуации повышенной турбулентности целесообразно расширить диверсификацию активов портфеля, с акцентом на экспортоориентированный сегмент, как правило, выигрывающий от ослабления рубля.

В качестве ярких примеров рассматриваются привилегированные акции «Сургутнефтегаза», проявляющие устойчивость в обстановке избегания общерыночных рисков. Интерес может вызывать производитель удобрений «ФосАгро». Наконец, как правило, защитными инструментами выступают и акции МТС — бумаги относятся к дивидендным аристократам рынка.

Если есть необходимость кардинально снизить волатильность портфеля, то временный выбор падает на облигации федерального займа с переменным купоном и средним сроком до погашения, например ОФЗ 24020 или ОФ 24021.

ВАЛЮТНЫЙ ПРОГНОЗ

Максим ТИМОШЕНКО, директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт»:

КУРС ДОЛЛАРА США К РУБЛЮ НА 30.03.2021

75,8287

— На прошлой неделе держатели российских активов опасались новых американских санкций. При этом российские официальные лица сообщили о готовности Москвы, например, к отключению банков от системы SWIFT. Не в пользу рубля было снижение нефтяных котировок на фоне опасений за европейский спрос после введения новых локдаунов странами ЕС на фоне проблем с массовой вакцинацией. Инвесторы уходили в доллар как безопасный актив, в ущерб высокодоходным инструментам на фоне опасений о третьей волне коронавируса в Европе и росте заболевших в азиатских странах. А также с учетом рисков потенциального повышения корпоративных налогов в США новой американской администрацией.

На текущей неделе внешней поддержкой российскому рублю формально выступает текущий рост нефтяных котировок и валют-аналогов. Локальной же поддержкой выступает тот факт, что российские экспортеры продавали валютную выручку под уплату корпоративного налога на прибыль в понедельник, что дополнительно поддержало курс рубля. Цены на нефть постепенно толкают вверх опасения того, что скопившиеся судна в Суэцком канале из-за севшего на мель контейнеровоза могут продолжить свой путь лишь через несколько недель. Это чревато снижением объема танкерных поставок нефти из Персидского залива в Европу. Санкционная риторика немного угасла, но по-прежнему останется актуальной для российских рынков после выступления Джо Байдена. Торговый диапазон на ближайшие дни в паре рубль-доллар — 73,50-77,50, а паре рубль-евро — 87,50-91,50.