Пресс-центр

По данным аналитиков, рубль умеренно ослабнет по отношению как к доллару, так и к евро и юаню

Рубль в 2023 году умеренно ослабнет по отношению как к доллару (ближе к отметке 70 рублей), так и к другим основным валютам — евро и юаню, считают большинство опрошенных ТАСС экспертов. По их мнению, курс рубля в районе 60 рублей за доллар был завышен и не соответствовал долгосрочным фундаментальным параметрам, при этом о его ослаблении до 80 рублей и более в 2023 году пока рано говорить.

В 2022 году отечественная валюта продемонстрировала исторически высокий спектр колебаний, достигая на биржевых торгах в марте отметки в 121,5 рубля и укрепляясь до 50 рублей за доллар в июне. На протяжении последних нескольких месяцев рубль находился в районе 60 рублей за доллар. «Наблюдаемая более полугода переоцененность рубля стала результатом отсутствия регулирующего воздействия покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила, а также резкого падения импорта, который медленно восстанавливался. В то же время экспортные поступления оставались на высоком уровне, способствуя укреплению рубля», — пояснил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.

Теперь же эта ситуация меняется на противоположную: в результате ухудшения конъюнктуры сырьевого рынка поступления от экспорта сокращаются, а импорт восстановил существенную часть потерянного весной объема, добавил эксперт. С начала декабря американская валюта укрепилась примерно на 10% и сейчас находится в районе 67,5 рубля. При этом пока значения остаются ниже средних уровней до начала конфликта России и Украины и сопутствующих экономических последствий.

Сколько будет стоить рубль в 2023 году

Согласно проведенному ТАСС опросу, российские инвесткомпании по большей части ждут ослабления отечественной валюты по сравнению со средними уровнями последних трех месяцев. Так, «Тинькофф инвестиции» к концу 2023 года ожидают курс рубля в пределах 65-68 рублей на фоне снижения профицита торгового баланса и отсутствия эффективного бюджетного правила. Юань, по их мнению, во втором полугодии 2023 года будет находиться на отметках 9,5-9,9 рубля.

В ФГ «Финам» прогнозируют, что курс доллара США к рублю останется в пределах 65,0-67,5 рубля, евро — 67,0-70,0 рублей. «Даже несмотря на санкции и введенное эмбарго, платежный баланс у России все еще достаточно сильный. Это удерживает рубль от сильного обесценения. Введение потолка цен и эмбарго на российскую нефть со временем ухудшит ситуацию с платежным и торговым балансом РФ, но последствия этого мы увидим ближе к концу января следующего года, когда станут понятны недопоставки нефти из РФ», — пояснил аналитик финкомпании Александр Потавин.

По мнению экспертов ИК «ИВА Партнерс», доллар все же закрепится выше 70 рублей в паре с рублем. В банке «Русский стандарт» прогнозы еще драматичнее — в среднем на уровне 70-80 рублей из-за снижения экспортной выручки.

Возврат доллара к 50 рублям или рост до 80 рублей

Специалисты не закладывают в базовые прогнозы ослабления рубля к отметке в 80 рублей за доллар, однако считают, что такой сценарий в 2023 году выглядит намного более вероятным, чем укрепление к 50 рублей.

Так, отметка в 80 рублей вполне достижима при падении экспорта вследствие введения эмбарго на российские энергоносители, полагает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко. В «Тинькофф инвестициях» считают, что к таким уровням, помимо сильного роста дефицита бюджета, может привести обвал нефтяных котировок до уровней, близких к $30-35 за баррель.

В Росбанке отметили, что уровень в 80 рублей — это сценарий с резким снижением процентных ставок в России. «Например, снижение ключевой ставки до 5% в начале 2023 года приведет к вымыванию части краткосрочных рублевых депозитов в пользу валюты, а также замещение экспортных продаж краткосрочными корпоративными кредитами для поддержания оборотных средств. К этому же сценарию можно отнести либерализацию капитальных ограничений со стороны Банка России», — пояснил директор офиса рыночных исследований и стратегии банка Евгений Кошелев.

Такую девальвацию могут обеспечить возникновение неожиданно сильной внутренней инфляции и развитие пессимистичного сценария в мировой экономике и на рынках, добавили в ИК «ИВА Партнерс» и «БКС Мир инвестиций». В 2023 году вполне вероятно увидеть курс выше 80 рублй, а в наилучшем случае средняя цена за доллар составит около 65 рублей, добавили в «БКС Мир инвестиций»

Курс доллара по 50 рублей крайне маловероятен, поскольку этот уровень может быть обусловлен только высокой экспортной выручкой при низком импорте, сказали в банке «Русский стандарт». В частности — при росте цен на российскую нефть выше $100 за баррель, предположили в «Тинькофф инвестициях».

В «БКС Мир инвестиций» не верят в нефть по $100, как и в доллар по 50 рублей из-за текущей ситуации и экономических перспектив. «Мировая экономика испытывает серьезные проблемы, которые усугубляются ужесточением монетарной политики центробанков для борьбы с высокой инфляцией. В 2023 году эта ситуация способна ухудшиться и даже спровоцировать серьезный глобальный кризис, который может быть затяжным. В таком случае спрос на сырье может сократиться и отправить котировки сырьевых товаров на более низкие уровни, что лишит рубль ключевой защиты от большой геополитической неопределенности, высоких санкционных рисков и нарастающего негативного эффекта от уже введенных санкций», — опасается эксперт по фондовому рынку инвесткомпании Дмитрий Бабин.

Кроме того, уровень 50 рублей — это сценарий ужесточения финансовых санкций против российских компаний и банков. «В подобном сценарии на первое место выходит необходимость снизить валютные остатки на текущих счетах», — добавили в Росбанке. То, что такому курсу может благоволить только «та или иная форма новой частичной изоляции валютного рынка», считают и ИК «ИВА Партнерс». Крепкий рубль может также стать следствием распада единого мирового валютного рынка, добавили в инвесткомпании.