Пресс-центр

Что будет с рублем до конца апреля 2024 года

«Мы ожидаем во 2 квартале курс доллара в рамках 90-95 рублей, евро — в коридоре 97-103 рублей, юань — в диапазоне 12,3-13,3 рублей», — прогнозирует ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

По ее словам, до конца апреля рублю не будет позволять ослабнуть требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами.

«Отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами после 30 апреля может оказать негативное влияние на рубль в мае и июне. Это будет негативный фактор, который в мае и июне может довольно существенно ослабить рубль, в том числе способствовать росту мировых резервных валют по отношению к рублю до верхних границ нашего прогноза, приведенного выше», — говорит эксперт.

Курсу рубля в апреле сильную поддержку могут оказывать высокие мировые цены на нефть, но у роста цен на нефть есть и обратная сторона для рубля — если у государства по итогам месяца образуются нефтяные сверхдоходы, то Минфин в следующем месяце будет покупать валюту в ФНБ, что может ослабить рубль, объясняет Мильчакова.

Курс рубля может быть зависим от решений Банка России, а также ФРС и ЕЦБ по процентным ставкам, отмечает аналитик. В течение второго квартала все эти центральные банки будут принимать решения по процентным ставкам: в апреле — Банк России и ЕЦБ, в мае — ФРС, в июне — все указанные центральные банки.

«Полагаем, что Банк России с высокой вероятностью до конца первого полугодия текущего года будет сохранять ключевую ставку на текущем уровне в 16%. А вот ФРС и ЕЦБ в июне могут начать снижение процентных ставок, что может ослабить курсы доллара и евро, особенно если ЦБ РФ не будет менять ключевую ставку и будет сохранять достаточно жесткую риторику относительно вопросов борьбы с инфляцией», — полагает аналитик.

Дополнительным риском для российской валюты во II квартале может оказаться непростая геополитическая обстановка, предупреждает Мильчакова.

Что с курсом валют будет в мае и июне

Факторы, которые влияют на курс рубля, — это динамика внешней торговли (экспорт/импорт), монетарный курс ЦБ, валютные барьеры в части нормативов репатриации выручки экспортеров, геополитика, перечисляет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.

Сейчас нефть и газ дорожают, и экспортные потоки будут повышенные, а импорт замедляется из-за дорогого кредита, констатирует он.

Жесткая ДКП ЦБ надолго: снижение ставок может состояться только во втором полугодии. А нормативы репатриации выручки после апреля могут продлить, конечно, с поправками, говорит эксперт.

«Тем самым, в ближайшие месяцы выхода из валютного боковика 87,5-93,5 не ожидается. Откат доллара от верхней границы и отбой вверх от нижней — тактика до лета. А геополитика лишь расширяет биржевую волатильность, но быстро сходит на нет», — считает Зельцер.

В рамках оставшихся месяцев весны доллар регулярно будет тянуть к 90, евро до 98, а юань в область 12,5 рублей, прогнозирует он.

Какие есть факторы рисков и поддержки курса рубля во втором квартале 2024

Драйверами укрепления рубля во втором квартале 2024 года являются указ президента РФ об обязательной продаже иностранной валюты экспортерами, жесткая ДКП Банка России, высокие цены на традиционные товары российского экспорта, считает директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. Кроме того, ужесточение контроля над параллельным импортом в РФ со стороны зарубежных контрагентов также играет позитивную роль для платежного баланса РФ.

«Рисками для валюты РФ является вероятность отмены указа об обязательной продаже экспортной выручки российскими экспортерами после прошедших выборов», — подчеркивает он.

Геополитическая ситуация также способна внести коррективы в общий тренд на валютном рынке, хотя в краткосрочной перспективе здесь пока сюрпризы не просматриваются.

«В отсутствие сильных шоков во втором квартале 2024 года курс доллара видим в диапазоне 88-95 руб., курс евро в диапазоне 98-105 руб., курс юаня в диапазоне 12,40-13,20 руб.», — говорит Тимошенко

В дальнейшем, по мере того как Банк России начнет смягчение ДКП, рубль может ослабнуть ко всем валютам в зависимости от степени смягчения ДКП, добавляет эксперт.

Каким будет курс доллара по отношению к евро и юаню во втором квартале 2024 года

«Мы ожидаем, что во втором квартале американская валюта продолжит торговаться в верхней половине нашего прогнозного ценового коридора 87,5-92,5 руб. за доллар с вероятностью плавного удорожания. Мы предварительно оставляем свой прогнозный коридор без изменений, не исключая, тем не менее, возможности его пересмотра в ближайшее время в сторону увеличения», — отмечает управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

Во втором квартале поддержку рублю, как и прежде, будут оказывать жесткая монетарная политика ЦБ и растущие цены на нефть. В числе риск-факторов можно отметить потенциальное снижение объемов экспорта и объемов продаж валютной выручки экспортерами в рамках указа президента, т.к. еще не принято решение о продлении его действия, говорит эксперт.

«Не ожидаем существенных изменений в паре евро-доллар, не исключаем ослабления европейской валюты до 1,08», — подчеркивает Рясков. Опираясь на последние данные, свидетельствующие о снижении индекса потребительских цен в еврозоне, а также прогноз о замедлении инфляции от ЕЦБ, можно предположить о начале смягчения монетарной политики в Европе, что, в свою очередь, окажет фундаментальное давление на евро, добавляет он.

По мнению эксперта, юань также будет плавно дешеветь относительно доллара. Вместе с этим нельзя исключать периодические скачки курса, если правительство КНР будет расширять меры по стимулированию рынка и экономики.